就业市场强劲打消降息预期 澳洲联储预计将继续保持观望

据官网APP报道，业市

澳大利亚10月份的场强储预失业率下降，就业人数大幅增加，劲打计将继续表明劳动力市场仍然紧张，消降息预这也印证了澳洲联储在上周维持利率不变的期澳决定。

根据澳大利亚统计局周四发布的洲联数据，10月失业率降至4.3%，保持低于9月的观望4.5%和市场预期的4.4%；10月就业人数增加了4.22万人，全部来自全职岗位，业市增幅远超市场预期的场强储预2万人。

数据公布后，劲打计将继续交易员大幅降低了对澳洲联储明年降息的消降息预预期，澳元及对货币政策敏感的期澳三年期国债收益率上升，澳大利亚股市出现了自9月以来的洲联最大跌幅。掉期市场显示，保持澳洲联储在2026年年中前降息的概率不到40%，而之前的市场预期在2026年9月前降息的概率为70%。

加拿大皇家银行澳大利亚分行首席经济学家Su-Lin Ong表示：“考虑到澳洲联储已表示劳动力市场仍然偏紧、产出缺口为正且通胀存在黏性，这些数据将支持该观点，使央行在可预见的未来保持观望。”她还表示：“在产能闲置有限的经济中，劳动力市场的韧性表明，目前的3.6%政策利率水平既合适又稳健。”

就业数据对澳洲联储利率决策委员会至关重要。

劳动力市场的韧性及其可能重新引发通胀压力的担忧，是推动澳洲联储在当前宽松周期中保持谨慎态度的原因之一。上周，澳洲联储如预期维持利率不变，主席布洛克暗示短期内不太可能进一步放松货币政策。

这一谨慎基调是在数月的市场波动后形成的，交易员减少了对政策宽松的押注，反映出与9月初期待本轮周期再降息两次的情形形成鲜明对比。自那时起，三年期国债收益率已上升约40个基点。同时，由于市场预期本财年可能减少发债规模，三年期与十年期国债收益率差距也有所收窄。

随着澳洲联储与美联储之间的政策预期分化，澳大利亚长期国债收益率相对美国国债的差距有所上升，达到自2024年8月以来的最高水平。这一走势支撑了澳元，使其自9月1日以来成为十国集团(G10)货币中表现最佳之一。

新加坡华侨银行策略师Christopher Wong表示：“我们仍然认为澳元将有上升趋势。只要全球增长保持稳定、美元疲软、人民币坚挺以及澳洲联储接近宽松周期尾声，将成为支撑澳元的因素。”

澳洲联储预计，失业率将维持在4.4%，同时今明两年就业增长将放缓。根据上周发布的预测，预计2026年中期现金利率为3.4%，这意味着在未来半年内仅有一次降息。

尽管澳大利亚劳动力市场自疫情后的高点逐渐降温，但最新评估认为，由于职位空缺与就业人员比率高企、遭遇招工难的企业占比超过平均水平、单位劳动力成本增长强劲等多种指标，市场仍处于紧张状态。

本周的数据还显示，澳大利亚经济正在走强——近四年来消费者信心月度调查中显示乐观者首次超过悲观者，第三季度住房贷款规模创下历史新高，主要由投资者贷款推动。

房地产服务机构Colliers的数据指出，自2022年以来，因旅游复苏、基础设施升级及奢侈品与餐饮需求增加，悉尼中央商务区(CBD)的零售租金上涨了3%。同时，随着人流量恢复至疫情前的84%，悉尼CBD的空置率显著下降。这是经济复苏的又一个迹象。

Retail Leasing & Advisory主管Michael Tuck表示：“我们看到澳大利亚CBD零售业的积极势头。随着黑色星期五和圣诞交易季的临近，客流量增加、旅游复苏及消费者信心上升，预计将进一步刺激夏季零售表现。”

然而，澳大利亚经济强劲的复苏也引发了对通胀回升的担忧。

本周早些时候，澳洲联储副主席Andrew Hauser表示，决策者正面临新挑战——经济复苏期间产能供给严重不足，这将增加通胀压力再度抬头的风险。